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购买理论和销售理论

1. 购买理论

1.1 传统负债理论的局限性

1.1.1 安全性和流动性的优先

• 传统的负债理论主要关注银行的安全性和流动性，而忽视了银行的盈利性。
• 银行的盈利性在传统负债理论中受到了一定的削弱。

1.1.2 现代负债理论的兴起

• 20世纪60年代以后，现代负债理论逐渐形成。
• 现代负债理论强调银行可以积极主动地筹措资金，以扩大资产规模和提高盈利性。

1.2 购买理论的核心观点

1.2.1 资金作为产品的概念

• 购买理论将资金视为一种产品，银行可以通过购买这种产品来增加流动性。
• 美国将同业拆借称为“购入联邦基金”就是一个例子。

1.2.2 产生背景

• 购买理论产生于20世纪50～60年代，背景是金融工具的创新和金融市场的竞争。
• 这些因素促使商业银行主动争取其他存款和借款，以增加负债规模。

1.2.3 主动性和灵活性

• 购买理论强调银行可以主动购买资金，以增强流动性。
• 在通货膨胀条件下，实际利率可能为负，以高价购入资金的成本实际上并不算高。
• 购买理论开创了保持银行流动性的新途径：只要资产收益大于负债成本，就应该进行主动性负债，以获取利差收入。

1.3 购买理论的影响

1.3.1 银行主动负债业务的发展

• 购买理论促进了银行主动负债业务的发展，如发行金融债券、同业拆借等。

1.3.2 资产和负债的综合管理

• 积极的负债管理使得银行在遇到存款准备金不足时，可以从负债方面想办法，寻找新的资金来源。
• 这有利于银行管理的灵活性，便于扩大资产规模。

2. 销售理论

2.1 销售理论的核心观点

2.1.1 负债凭证作为产品

• 销售理论将自己发行的负债凭证作为产品，认为银行可以通过出售这类产品来获取资金。
• 银行负债管理的中心任务是推销这些产品，以获得所需资金和所期待收益。

2.1.2 银行作为金融产品的制造企业

• 销售理论认为银行是金融产品的制造企业。
• 银行负债管理的中心任务是推销这些产品，以获得所需资金和所期待收益。

2.2 销售理论的影响

2.2.1 银行营销的发展

• 在销售理论的指导下，“银行营销”成为一个专门性的课程，银行“客户经理制” 日益得到重视。

2.2.2 商业银行理财产品销售业务的发展

• 商业银行的理财产品销售业务得以迅速发展。

3. 积极负债管理的缺陷

3.1 成本上升

3.1.1 购买和销售行为的被动性

• 积极的负债管理可能导致银行在有流动性需求时，不得不接受较为苛刻的价格条件。
• 这可能导致融资成本上升。

3.1.2 投资于高风险资产

• 融资成本上升后，银行可能会冒更大的风险，投资于高风险资产。
• 甚至可能会投资于“有毒”资产。

3.2 风险增加

3.2.1 整体金融市场资金紧张

• 当遇到整体金融市场资金紧张时，银行难以在需要时恰好找到资金。

3.2.2 银行自身财务状况恶化

• 即使金融市场没有出现问题，但当银行自身财务状况恶化时，也难以从市场找到流动性。

4. 资产负债综合管理理论的产生

4.1 资产负债综合管理理论的背景

4.1.1 资产负债综合管理理论的产生背景

• 20世纪70年代后，资产负债综合管理理论逐渐产生。
• 资产负债综合管理理论兼顾资产和负债两方面，以实现资产负债的平衡和风险控制。

4.1.2 资产负债综合管理理论的优势

• 资产负债综合管理理论有助于银行在面临流动性风险时，采取更为灵活的应对策略。
• 资产负债综合管理理论有助于银行在投资决策中，实现资产和负债的匹配，降低风险。

5. 结论

• 购买理论和销售理论为银行负债管理提供了新的思路和方法。
• 积极的负债管理有助于银行扩大资产规模和提高盈利性。
• 然而，积极的负债管理也存在一定的缺陷，如成本上升和风险增加。
• 资产负债综合管理理论为银行负债管理提供了更为全面和灵活的解决方案。