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女性高管与企业盈余管理——从认知失调理论出发

1. 研究背景

1.1 女性高管比例

1.1.1 女性高管的现状

• 根据国泰安数据库提供的数据，2014年，我国上市公司董监高成员中女性占比为16.84%，而2023年这一数字为21.51%。
• 近十年来，女性高管比例虽有所提升，但男性占比仍远高于女性。

1.1.2 女性高管的话语权

• 2001年到2022年间，女性董事比例、女性高管平均年龄和平均学历都呈现出逐渐上升的趋势。
• 女性高管话语权的增强可能使女性高管在工作中更倾向于坚持推行自己的决策，同时更少为男性高管的观点所左右。

1.2 盈余管理

1.2.1 盈余管理的定义

• 盈余管理虽然在一定程度上可以帮助企业实现特定的目标，但过度的盈余管理可能导致公司财务报表真实性不足，给外部利益相关者造成误导。

1.2.2 盈余管理的量化方法

• 黄梅等人归纳了七种盈余管理的量化方法，其中基本琼斯模型（Jones，1991）为后续其他六个模型的基础。
• 在我国市场上，修正琼斯模型（Dechow，1995）、无形资产琼斯模型等也被证实更适合用来对企业盈余管理进行量化。

1.3 认知失调理论

1.3.1 认知失调理论的定义

• 认知失调理论认为，个体在进行社会交往时会扮演不同的角色，这些角色对应着特定或非特定情境下社会对个体的期待和要求。
• 个体在实际行为中可能无法完全符合这些角色的期待，从而因此产生认知上的不适应和心理上的紧张。

1.3.2 认知失调理论的应用

• 认知失调理论重点关注了个体所应该扮演的社会角色对个体认知和心理的影响，以及个体如何应对这种不一致情况。

2. 研究框架

2.1 研究问题

• 女性高管的存在与企业盈余管理之间可能存在一定的相关关系，且随着时间的推移，这种关系可能更为显著。
• 女性管理者话语权的增强也可能对上述相关关系产生进一步影响。

2.2 研究方法

• 采用多元回归分析法对目标问题展开研究。
• 全文结构包括绪论、理论综述与假设提出、数据获取与描述性统计、实证分析、结论和展望。

3. 实证内容

3.1 研究假设

3.1.1 假设一

• 女性高管比例与企业盈余管理之间呈现倒U形的非线性关系。

3.1.2 假设二

• 女性高管的认知和行为向男性高度靠拢时，女性高管比例与企业盈余管理之间转变为正相关关系。

3.2 数据处理

• 数据全部来自国泰安数据库（CSMAR），并剔除了金融业和ST行业的相关数据。
• 对所有数值变量进行了缩尾处理，用1%分位数替换了低于该值的数据，高于99%分位数的数据也进行了相同的处理。

3.3 回归分析

• 对2001年到2022年的全部数据进行多元回归分析，得到女性高管比例与企业可操控利润之间呈现倒U形关系。
• 将样本分为2001至2011年、2012至2022年两个时间段，再次进行回归，发现倒U形关系更加明显。

3.4 话语权的影响

• 将样本数据分为“高话语权”和“低话语权”两部分，进行回归分析，发现女性高管在争取高话语权的过程中，可能会促进企业的盈余管理行为。

4. 研究结论和建议

4.1 研究结论

• 女性高管比例在一定程度上能够对企业盈余管理产生影响。
• 女性高管比例与企业盈余管理之间呈现倒U形关系，超过一定阈值之后，女性高管对企业盈余管理的促进作用将转化为抑制作用。
• 随着时间的推移，女性高管比例与企业盈余管理之间的非线性关系的拐点也有所提前。

4.2 研究建议

• 高管性别结构对企业经营的影响应得到更多的关注。
• 在实际管理过程中，企业应当注意高管团队的性别构成，并适当提高女性高管所占比例。
• 高管话语权也是需要重视的问题之一，企业可以通过调整内部管理政策，使高管话语权分配对企业经营和发展尽可能起到积极的调节作用。